Sunday 7 May 2017

Stock Opção Volatilidade Negociação



Quando negociar opções, um dos conceitos os mais duros para que os comerciantes do novato aprendam são volatilidade, e especificamente COMO COMER a VOLATILIDADE. Depois de receber numerosos e-mails de pessoas sobre este tópico, eu queria dar uma olhada em profundidade volatilidade opção. Vou explicar o que é volatilidade opção e por isso é importante. Eu também discutirei a diferença entre volatilidade histórica e volatilidade implícita e como você pode usar isso em sua negociação, incluindo exemplos. Em seguida, olhar para algumas das principais estratégias de negociação de opções e como crescente e queda volatilidade irá afetá-los. Esta discussão lhe dará uma compreensão detalhada de como você pode usar a volatilidade em sua negociação. OPÇÃO NEGOCIAÇÃO VOLATILIDADE EXPLICADA A volatilidade da opção é um conceito chave para os comerciantes opção e mesmo se você é um iniciante, você deve tentar ter pelo menos uma compreensão básica. A volatilidade da opção é refletida pelo símbolo grego Vega, que é definido como o valor que o preço de uma opção muda em comparação com uma mudança na volatilidade. Em outras palavras, uma opção Vega é uma medida do impacto das mudanças na volatilidade subjacente no preço da opção. Todos os demais sendo iguais (sem movimento no preço da ação, taxas de juros e sem passagem do tempo), os preços das opções irão aumentar se houver um aumento na volatilidade e diminuir se houver uma diminuição na volatilidade. Portanto, é lógico que os compradores de opções (aqueles que são longas quer chamadas ou puts), irá beneficiar de maior volatilidade e vendedores irão beneficiar de diminuição da volatilidade. O mesmo pode ser dito para spreads, spreads de débito (comércios onde você paga para colocar o comércio) irá beneficiar de maior volatilidade, enquanto spreads de crédito (você recebe dinheiro depois de colocar o comércio) irá beneficiar de diminuição da volatilidade. Aqui está um exemplo teórico para demonstrar a idéia. Considere uma opção de compra de 6 meses com um preço de exercício de 50: Se a volatilidade implícita for 90, o preço da opção é 12,50 Se a volatilidade implícita for 50, o preço da opção é de 7,25 Se a volatilidade implícita for de 90 A volatilidade é 30, o preço da opção é 4,50 Isso mostra que, quanto maior a volatilidade implícita, maior o preço da opção. Abaixo você pode ver três capturas de tela refletindo uma chamada simples no dinheiro com 3 níveis diferentes de volatilidade. A primeira imagem mostra a chamada como é agora, sem alteração na volatilidade. Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias para expiração é 117,74 (preço SPY atual) e se o estoque subiu hoje para 120, você teria 120,63 no lucro. A segunda imagem mostra a chamada mesmo chamado, mas com um aumento de 50 na volatilidade (este é um exemplo extremo para demonstrar o meu ponto). Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias para expirar é agora 95.34 e se o estoque subiu hoje para 120, você teria 1.125,22 no lucro. A terceira imagem mostra a chamada mesmo chamado, mas com uma diminuição de 20 na volatilidade. Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias para expirar é agora 123,86 e se o estoque subiu hoje para 120, você teria uma perda de 279,99. POR QUE É IMPORTANTE Uma das principais razões para a necessidade de entender a volatilidade das opções é que ela permitirá avaliar se as opções são baratas ou caras, comparando a volatilidade implícita (IV) com a volatilidade histórica (HV). Abaixo está um exemplo da volatilidade histórica e volatilidade implícita para AAPL. Estes dados você pode obter para livre muito facilmente de ivolatility. Você pode ver que na época, AAPLs Volatilidade Histórica estava entre 25-30 para os últimos 10-30 dias eo nível atual de Volatilidade Implied é em torno de 35. Isso mostra que os comerciantes estavam esperando grandes mudanças na AAPL entrando em agosto de 2011. Você também pode ver que os níveis atuais de IV, estão muito mais perto do máximo de 52 semanas do que o mínimo de 52 semanas. Isto indica que este era potencial um momento bom de olhar as estratégias que se beneficiam de uma queda em IV. Aqui nós estamos olhando para esta mesma informação mostrada graficamente. Você pode ver que houve um enorme pico em meados de outubro de 2010. Isso coincidiu com uma queda de 6 no preço das ações AAPL. Gotas como esta causa os investidores a ficarem com medo e este nível elevado de medo é uma grande chance para os comerciantes de opções para pegar prémio extra através de estratégias de venda líquida, como spreads de crédito. Ou, se você fosse um detentor de ações AAPL, você poderia usar o pico de volatilidade como um bom momento para vender algumas chamadas cobertas e pegar mais renda do que você normalmente faria para esta estratégia. Geralmente, quando você vê IV picos como este, eles são de curta duração, mas estar ciente de que as coisas podem e piorar, como em 2008, então não basta assumir que a volatilidade vai voltar aos níveis normais dentro de alguns dias ou semanas. Cada estratégia de opção tem um valor associado grego conhecido como Vega, ou posição Vega. Portanto, à medida que os níveis de volatilidade implícitos mudam, haverá um impacto no desempenho da estratégia. As estratégias Positive Vega (como longas puts e calls, backspreads e stranglesstraddles longos) fazem melhor quando os níveis de volatilidade implícita sobem. As estratégias negativas de Vega (como puts e calls curtos, spreads de taxa e estrangulamentos curtos) fazem melhor quando os níveis de volatilidade implícitos caem. Claramente, saber onde os níveis de volatilidade implícita são e onde eles são susceptíveis de ir depois youve colocado um comércio pode fazer toda a diferença no resultado da estratégia. VOLATILIDADE HISTÓRICA E VOLATILIDADE IMPLÍCITA Sabemos que a Volatilidade Histórica é calculada pela medição das existências após os movimentos dos preços. É uma figura conhecida, pois é baseada em dados passados. Eu quero entrar nos detalhes de como calcular HV, como é muito fácil de fazer em excel. Os dados estão prontamente disponíveis para você, em qualquer caso, então você geralmente não precisará calcular você mesmo. O ponto principal que você precisa saber aqui é que, em geral, as ações que tiveram grandes oscilações de preços no passado terão altos níveis de volatilidade histórica. Como os comerciantes de opções, estamos mais interessados ​​em como volátil um estoque é provável que seja durante a duração do nosso comércio. Volatilidade histórica dará algum guia para a forma como um estoque é volátil, mas isso não é maneira de prever a volatilidade futura. O melhor que podemos fazer é estimá-lo e isso é onde Implied Vol vem pol 8211 Implied Volatilidade é uma estimativa, feita por comerciantes profissionais e criadores de mercado da volatilidade futura de um estoque. É uma entrada chave nos modelos de preços de opções. 8211 O modelo Black Scholes é o modelo de precificação mais popular e, embora eu não tenha entrado no cálculo em detalhes aqui, ele é baseado em certos insumos, dos quais Vega é o mais subjetivo (como a volatilidade futura não pode ser conhecida) e, portanto, Nós a maior chance de explorar a nossa visão de Vega em comparação com outros comerciantes. 8211 Volatilidade Implícita leva em conta todos os eventos que são conhecidos por estar ocorrendo durante a vida útil da opção que pode ter um impacto significativo sobre o preço do estoque subjacente. Isso poderia incluir e anúncio de ganhos ou a liberação de resultados de ensaio de drogas para uma empresa farmacêutica. O estado atual do mercado geral também está incorporado no Implied Vol. Se os mercados estiverem calmos, as estimativas de volatilidade são baixas, mas durante períodos de estresse no mercado as estimativas de volatilidade serão aumentadas. Uma maneira muito simples de manter um olho nos níveis gerais de volatilidade do mercado é monitorar o Índice VIX. COMO TOMAR VANTAGEM POR NEGOCIAÇÃO DE VOLATILIDADE IMPLÍCITA A maneira que eu gosto de aproveitar trocando volatilidade implícita é através de Condors de Ferro. Com este comércio você está vendendo um OTM Call e um OTM Colocar e comprar uma chamada mais para fora na parte superior e comprar um colocar mais para fora na desvantagem. Vamos olhar um exemplo e assumir que colocamos o seguinte comércio hoje (14 de outubro de 2011): Vender 10 Nov 110 SPY Coloca 1,16 Comprar 10 Nov 105 SPY Coloca 0.71 Vender 10 Nov 125 SPY Calls 2.13 Comprar 10 Nov 130 SPY Calls 0.56 Para isso Comércio, receberíamos um crédito líquido de 2.020 e este seria o lucro sobre o comércio se SPY termina entre 110 e 125 no final do prazo. Gostaríamos também de lucrar com este comércio se (tudo o resto sendo igual), a volatilidade implícita cai. A primeira imagem é o diagrama de recompensa para o comércio mencionado acima em linha reta depois que foi colocado. Observe como nós somos Vega curtos de -80.53. Isso significa que a posição líquida se beneficiará de uma queda no Volume Implícito. A segunda imagem mostra como seria o diagrama de recompensa se houvesse uma queda de 50% no volume implícito. Este é um exemplo bastante extremo que eu conheço, mas demonstra o ponto. O índice de volatilidade do mercado CBOE ou 8220 O VIX8221 como é mais comumente referido é a melhor medida da volatilidade geral do mercado. Às vezes, também é referido como o índice de medo, pois é um proxy para o nível de medo no mercado. Quando o VIX é alto, há um monte de medo no mercado, quando o VIX é baixa, pode indicar que os participantes do mercado são complacentes. Como comerciantes opção, podemos monitorar o VIX e usá-lo para nos ajudar em nossas decisões de negociação. Assista ao vídeo abaixo para saber mais. Há uma série de outras estratégias que você pode quando a negociação implícita volatilidade, mas condors de ferro são de longe a minha estratégia favorita para tirar proveito de altos níveis de vol implícita. A tabela a seguir mostra algumas das principais estratégias de opções e sua exposição Vega. Espero que tenha encontrado esta informação útil. Deixe-me saber nos comentários abaixo o que você estratégia favorita é para a volatilidade de negociação implícita. Heres to your success O seguinte vídeo explica algumas das idéias discutidas acima em mais detalhes. Sam Mujumdar diz: Este artigo era tão bom. Ele respondeu muitas das perguntas que eu tinha. Muito claro e explicado em inglês simples. Obrigado pela ajuda. Eu estava olhando para entender os efeitos de Vol e como usá-lo para minha vantagem. Isso realmente me ajudou. Eu ainda gostaria de esclarecer uma pergunta. Eu vejo que Netflix fevereiro 2013 colocar opções têm volatilidade em 72 ou assim, enquanto o Jan 75 Put opção vol é de cerca de 56. Eu estava pensando em fazer um calendário OTM Reverse Calendar (eu tinha lido sobre isso) No entanto, o meu medo é que o Jan Opção iria expirar no dia 18 eo vol para fevereiro ainda seria o mesmo ou mais. Só posso negociar spreads na minha conta (IRA). Eu não posso deixar essa opção nua até o vol cai após o salário em 25 de janeiro. Pode ser que eu terei que rolar meu longo a March8212but quando o vol drops8212-. Se eu comprar um 3month SampP ATM opção de chamada no topo de um desses picos de vol (eu entendo Vix é o implied vol no SampP), como eu sei o que tem precedência sobre o meu PL. 1.) Eu vou lucrar com a minha posição de um aumento no subjacente (SampP) ou, 2.) Vou perder na minha posição de um acidente na volatilidade Hi Tonio, existem muitas variáveis ​​em jogo, depende de quão longe O estoque se move e até que ponto IV cai. Como regra geral, porém, para uma chamada longa ATM, o aumento do subjacente teria o maior impacto. Lembre-se: IV é o preço de uma opção. Você quer comprar coloca e chamadas quando IV está abaixo do normal, e vender quando IV sobe. Comprar uma chamada do ATM no alto de um spike da volatilidade é como ter esperado a venda para terminar antes que você foi shopping8230 Na verdade, você pode mesmo ter pago MAIOR do que 8220retail, 8221 se o prêmio que você pagou estava acima do valor de Black-Scholes 8220fair .8221 Por outro lado, os modelos de precificação de opções são regras básicas: os estoques costumam ir muito mais alto ou mais baixo do que aconteceu no passado. Mas é um bom lugar para começar. Se você possui uma chamada 8212 dizer AAPL C500 8212 e mesmo que o preço das ações de é inalterado o preço de mercado para a opção só subiu de 20 dólares para 30 bucks, você ganhou apenas em um jogo IV puro. Boa leitura. Eu aprecio o rigor. Eu não entendo como uma mudança na volatilidade afeta a rentabilidade de um Condor depois que você colocou o comércio. No exemplo acima, o 2.020 de crédito que você ganhou para iniciar o negócio é o montante máximo que você nunca vai ver, e você pode perder tudo 8212 e muito mais 8212 se preço das ações vai acima ou abaixo de seus shorts. No seu exemplo, porque você possui 10 contratos com um intervalo de 5, você tem 5.000 de exposição: 1.000 ações de 5 dólares cada. Seu máximo de perda de bolso seria de 5.000 menos o seu crédito inicial de 2.020 ou 2.980. Você nunca, nunca, NUNCA tem um lucro maior do que o 2020 você abriu com ou uma perda pior do que o 2980, que é tão ruim quanto ele pode possivelmente obter. No entanto, o movimento de ações real é completamente não correlacionado com IV, que é apenas o preço comerciantes estão pagando naquele momento no tempo. Se você obteve seu 2.020 crédito eo IV vai acima por um fator de 5 milhão, há zero afeta em sua posição de dinheiro. Significa apenas que os comerciantes estão atualmente pagando 5 milhões de vezes mais pelo mesmo Condor. E mesmo nesses elevados níveis IV, o valor de sua posição aberta vai variar entre 2020 e 2980 8212 100 impulsionado pelo movimento do estoque subjacente. Suas opções lembram-se de contratos para comprar e vender ações a certos preços, e isso protege você (em um condor ou outro comércio de spread de crédito). Isso ajuda a entender que Volatilidade Implícita não é um número que Wall Street vêm com uma chamada em conferência ou um quadro branco. As fórmulas de precificação de opções, como Black Scholes, são construídas para lhe dizer qual é o valor justo de uma opção no futuro, com base no preço das ações, no prazo de expiração, nos dividendos, juros e histórico (isto é, Ano passado) volatilidade. Diz-lhe que o preço justo esperado deve ser dizer 2. Mas se as pessoas estão realmente pagando 3 para essa opção, você resolve a equação para trás com V como o desconhecido: 8220Hey volatilidade histórica é de 20, mas essas pessoas estão pagando como se fosse 308221 (daí 8220Implied8221 Volatilidade) Se IV cai enquanto você está segurando o 2.020 de crédito, dá-lhe uma oportunidade para fechar a posição cedo e manter ALGUNS do crédito, mas será sempre inferior a 2.020 que você tomou dentro That8217s porque fechando Posição de crédito sempre exigirá uma transação de débito. Você pode ganhar dinheiro em ambos os dentro e fora. Com um Condor (ou Condor de Ferro, que escreve tanto Put e Call spreads sobre o mesmo estoque) o seu melhor caso é para o estoque ir flatline o momento em que você escreve o seu negócio, e você tirar o seu docinho para um jantar 2.020. Minha compreensão é que se a volatilidade diminui, então o valor do Condor de Ferro cai mais rapidamente do que seria de outra forma, permitindo que você comprá-lo de volta e bloquear o seu lucro. Comprando de volta em 50 lucro máximo foi mostrado para melhorar drasticamente a sua probabilidade de sucesso. Existem alguns especialistas treinados comerciantes para ignorar o grego de opção, como IV e HV. Apenas uma razão para isso, todos os preços da opção é puramente baseada no movimento de preço da ação ou segurança subjacente. Se o preço da opção é ruim ou ruim, sempre podemos exercer nossa opção de ações e converter em ações que possamos possuir ou talvez vendê-los no mesmo dia. Quais são os seus comentários ou opiniões sobre o exercício de sua opção, ignorando a opção grega Apenas com excepção para o estoque ilíquido, onde os comerciantes podem difícil encontrar compradores para vender seus estoques ou opções. Eu também observou e observou que não são necessários para verificar o VIX a opção de comércio e, além disso, algumas ações têm seus próprios personagens únicos e cada opção de ações com cadeia de opções diferentes com IV diferente. Como você sabe opções de negociação têm 7 ou 8 trocas nos EUA e eles são diferentes das bolsas de valores. Eles são muitos participantes diferentes do mercado na opção e mercados de ações com diferentes objetivos e suas estratégias. Eu prefiro verificar e gosta de negociar em opção de ações com alto volume de interesse aberto mais o volume da opção, mas o estoque mais alto HV do que a opção IV. Eu também observei que um monte de blue chip, small cap, mid-cap stocks de propriedade de grandes instituições pode girar sua participação percentual e controlar o movimento de preço das ações. Se as instituições ou Dark Pools (como eles têm plataforma de negociação alternativa sem ir para as bolsas de valores normais) detém uma propriedade de ações cerca de 90 a 99,5, então o preço das ações não se move muito, como MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z , VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, etc. No entanto, a atividade HFT também pode causar o movimento drástico preço para cima ou para baixo se o HFT descobriu que as instituições silenciosamente por ou vender suas ações Especialmente a primeira hora da negociação. Exemplo: para propagação de crédito queremos baixa IV e HV e lento movimento do preço das ações. Se nós opção longa, queremos baixa IV na esperança de vender a opção com alta IV mais tarde, especialmente antes de ganhar anúncio. Ou talvez nós usamos débito spread se estamos a longo ou curto uma opção espalhar em vez de direcional comércio em um ambiente volátil. Portanto, é muito difícil generalizar coisas como estoque ou opção de negociação quando chegar à estratégia de opção de negociação ou apenas ações de negociação, porque algumas ações têm valores beta diferentes em suas próprias reações aos índices de mercado mais amplos e respostas para as notícias ou eventos surpresa . Para Lawrence 8212 Você afirma: 8220Exemplo: para propagação de crédito queremos baixa IV e HV e movimento de preço de estoque lenta.8221 Eu pensei que, em geral, um quer um ambiente IV mais elevado ao implementar spes de spread de crédito8230 eo converso para spreads8230 de débito Talvez I8217m confused823030 off Em qualquer ordem de dados em massa em março de 2017 No universo de opções, IVolatilitys Histórico End of the Day (EOD) Opções de dados oferece a fonte mais completa e precisa de preços de opção e volatilidades implícitas disponíveis, utilizadas pelas principais empresas em todo o mundo. Opções históricas Os dados incluem: ações dos EUA, Canadá, Europa e Ásia (ações, índices e fundos), futuros e opções até 2000 Preços das opções, volumes e OI, volatilidades implícitas e gregos, volatilidade de superfícies por delta e por moneyness, Implied Volatility Index , E outros dados. Leia mais Histórico OPRA opção negocia tick dados e 1 minuto preços de opção, IV amp Gregos Leia mais IVolatility Trading Digest Sumário Intraday atualizações amp comentários no Twitter O serviço IVX Monitor fornece leituras atuais de volatilidade implícita intraday para mercados de ações e futuros dos EUA. Análise histórica e atual dos dados de mercado usando ferramentas on-line. Volatilidade implícita e realizada (histórica), correlação, volatilidade implícita e superfície de volatilidade. Análise de tendências de estoque usando opções derivadas de dados. Leia mais Nossos rankers e scanners cobrem praticamente todas as estratégias de opções. Scans baseados tanto em indicadores técnicos e de risco, tais como volatilidade (tanto realizada e implícita), correlação, RiskReward, Probabilidade e mais - fim-de-dia ou dados intraday com base. Leia mais Stock Trend Analysis ajuda (03062017 fechar) Opção Volatilidade Muitos comerciantes de opções começam a entender as implicações sérias que a volatilidade pode ter para as estratégias de opções que eles estão considerando. Algumas das culpas por essa falta de compreensão podem ser colocadas sobre os livros mal escritos sobre este tema, a maioria dos quais oferecem opções estratégias boilerplate em vez de qualquer real insights sobre como os mercados realmente funcionam em relação à volatilidade. No entanto, se você está ignorando a volatilidade, você só pode ter a culpa por surpresas negativas. Neste tutorial, bem mostrar-lhe como incorporar o que se cenários relativos à mudança volatilidade em sua negociação. Claramente, os movimentos do preço subjacente podem funcionar através da Delta (a sensibilidade de um preço de opções às mudanças no estoque subjacente ou contrato de futuros) e impactar a linha de fundo, mas também a volatilidade pode mudar. Bem, também explorar a sensibilidade sensibilidade conhecida como Vega. Que pode fornecer os comerciantes com um mundo novo inteiro da oportunidade potencial. Muitos comerciantes, ansiosos para chegar às estratégias que eles acreditam que irá fornecer lucros rápidos, procure uma maneira fácil de comércio que não envolve muito pensamento ou pesquisa. Mas na verdade, pensar mais e menos negociação muitas vezes pode salvar uma grande quantidade de dor desnecessária. Dito isto, a dor também pode ser um bom motivador, se você sabe como processar as experiências de forma produtiva. Se você aprender com seus erros e perdas, ele pode ensinar-lhe como ganhar no jogo de troca. Este tutorial é um guia prático para a compreensão da volatilidade das opções para o operador médio da opção. Esta série fornece todos os elementos essenciais para uma compreensão sólida de ambos os riscos e potenciais recompensas relacionadas com a volatilidade da opção que aguardam o comerciante que está disposto e capaz de colocá-los a bom uso (Para a leitura de fundo, consulte O ABC da Volatilidade Opção. ) Uma compreensão completa do risco é essencial na negociação de opções. Assim é saber os fatores que afetam o preço da opção. Este valor é um ingrediente essencial na receita de preço da opção. Descubra como você pode usar o quotGreeksquot para orientar sua estratégia de negociação de opções e ajudar a equilibrar o seu portfólio. Estas medições de exposição ao risco ajudam os comerciantes a detectar quão sensível é um comércio específico ao preço, à volatilidade e à deterioração do tempo. As ações não são os únicos títulos subjacentes opções. Saiba como usar as opções FOREX para obter lucros e hedging. Vender opções pode parecer intimidante, mas com essas dicas, você pode entrar no mercado com confiança. Para os indivíduos que aspiram a se tornar comerciantes opções, aqui estão cinco dos melhores livros que oferecem ajuda na compreensão e lucrar com os mercados de opções. Perguntas freqüentes O termo fosso econômico, cunhado e popularizado por Warren Buffett, refere-se a uma capacidade de negócios para manter vantagens competitivas. Aprenda as diferenças entre parcerias gerais e sociedades de responsabilidade limitada cada tipo tem traços únicos, benefícios. Descubra a história do SampP 500, que os sofisticados participantes do mercado consideram ser o melhor índice a entender. Descubra quais os países que têm as tarifas de importação mais restritivas sobre os produtos internacionais, com base nos dados coletados pela. Perguntas freqüentes O termo fosso econômico, cunhado e popularizado por Warren Buffett, refere-se a uma capacidade de negócios para manter vantagens competitivas. Aprenda as diferenças entre parcerias gerais e sociedades de responsabilidade limitada cada tipo tem traços únicos, benefícios. Descubra a história do SampP 500, que os sofisticados participantes do mercado consideram ser o melhor índice a entender. Descubra quais os países que têm as tarifas de importação mais restritivas dos produtos internacionais, com base nos dados coletados pela Volatilidade de Opção de Ações: o perigo de perseguir ações que decolam no preço. Todas as opções de compra de ações e análise técnica informações neste site é apenas para fins educacionais. Embora se acredite ser preciso, ele não deve ser considerado apenas confiável para uso na tomada de decisões de investimento real. Copyright 2009 - Presente. O Grupo de Negociação de Opções, Inc. Todos os direitos reservados. As opções não são adequadas para todos os investidores, pois os riscos especiais inerentes à negociação de opções podem expor os investidores a perdas potencialmente rápidas e substanciais. Leia as Características e os Riscos das Opções Padronizadas antes de investir em opções. 613 Bryden Ave. Suite C 157, Lewiston ID 83501

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